李嘉诚回来了？和记黄埔重返内地房地产市场

财联社5月6日电（记者陈晔）随着香港首富李嘉诚旗下的和记黄埔悄然亮相，广州的一场土地拍卖引起了市场的广泛关注。

5月5日，广州2022年第一轮集中供地结束。 其中，位于白云区空港大道的一处热门地块，经过25轮竞拍，被中海地产以27.2亿元竞得，溢价率为15%。 值得一提的是，参与上述热门地块竞争的企业中，许久未现身的和记黄埔仅参与了一次竞标，随后便没有再有进一步动作。

虽然失败，但这是和记黄埔时隔近十年后首次参与内地公开市场土地拍卖。 和记黄埔上一次在内地公开市场拿地是在2012年12月4日，当时以2320万元收购了武汉市蔡甸区一块土地，楼面价为每平方米1502元。

对于和记黄埔参与广州拍卖，广州科锐首席分析师肖文晓表示，“一家缺席已久的公司突然出现，应该是因为看到了机会。”

李嘉诚要复出？

李嘉诚的投资风格被称为“稳、准、狠”。 和记黄埔此次亮相广州拍卖市场是否意味着其重返内地房地产市场？

此前，2019年，李嘉诚旗下长江实业成立的资产管理公司先后通过收购拿下成都景融汇、上海三林印象城项目，但这并不是在公开市场上收购的。

分析人士认为，李嘉诚此次参与广州土地市场拍卖，不排除试水市场的可能。

汇盛国际资本总裁黄立冲指出，当不少内地房企加杠杆、扩大规模时，港资企业则相对保守。 由于杠杆率较低，港资房企受本轮市场波动影响较小，持有大量现金，为后续战略投资奠定基础。

“几家老牌港资地产公司财务都非常稳定。新世界发展2021年营收682亿港元，手头现金629亿港元，现金与年销售额的比例为101%；恒基的销售额营收235亿港元，手头现金123亿港元，现金占年销售额比例为52%。” 黄立冲说道。

与其他港资房企类似，昌河的净负债率也较低。 公开资料显示，李嘉诚旗下长江实业、和记黄埔的房地产业务主要集中在港股上市平台长江实业（01113.HK）。

数据显示，截至2021年12月31日，长江实业集团净债务占净资本总额的比例约为7.9%。 于年末结算日，本集团银行及其他借贷总额为965亿港元，现金及现金等价物约为626亿港元。

瑞银在今年3月中旬的报告中指出，“在去年6月出售多项资产后，长江实业的净负债率将从去年6月的13.3%下降至0.3%。如果长实能够成功出售价值15%的资产，通过持有英镑拥有的英国电力资产UK Power Network 20%股权，集团或将获得300亿港元的净现金流。” 如此低的负债率在港资企业中实属罕见。

近十年持续“瘦身”

李嘉诚的商业举动一直备受市场关注。 近十年来，李嘉诚进行了一轮资产管理，出售了中国大陆的多处房产。

去年9月，希慎兴业以约35亿元人民币的价格从李嘉诚旗下的一家公司手中收购了位于上海静安区的世纪广场。 该交易已于今年1月完成，预计将在今年上半年带来效益。

2020年7月，长江实业出售其在四川成都南城都会商住项目的部分股权，预计收益38亿港元。

2013年以来，长河系持续收缩内地楼市战线。 例如，2013年出售广州西城大都会广场、上海东方汇金中心； 2014年，先后转让南京国际金融中心大厦、长园集团股权、北京盈科中心、重庆大都会、上海盛邦国际大厦； 2016年，出售陆家嘴（600663）新都广场50%股权； 2017年，将旗下国际玩具礼品城出售给佳兆业； 2019年10月，长实集团将大连西港项目转让给融创，交易总价超过40亿元。

据财联社记者不完全统计，李嘉诚家族自2013年以来多次出售内地和香港房产，套现金额超过1170亿港元。

随着出售内地资产，李嘉诚旗下长江实业集团在内地的土地储备和出售比例均有所减少。

长江实业集团2021年年报显示，截至2021年截止，该公司拥有可开发土地储备约7500万平方英尺，其中400万平方英尺、6700万平方英尺和400万平方英尺位于香港、 内地及海外。 截至2020年底，长实可开发土地储备约8,000万平方英尺，其中香港、内地及海外土地储备分别为500万平方英尺、7100万平方英尺及400万平方英尺。

从销售业绩贡献来看，截至2021年3月31日，长江实业及内地预计分别确认2022年销售额154.78亿港元及96.94亿港元； 预计2022年后确认的销售额分别为384.5亿港元、3.24亿港元。

李嘉诚家族在过去十年出售内地房产时，向英国投入了大量资金。

2005年，李嘉诚家族以24亿英镑收购北方天然气80%的股份； 2011年，他们以48亿英镑收购了英国北方水务公司； 2012年，他们以6.45亿英镑收购了英国天然气公司Wales and West Utilities； 以35亿英镑收购英国铁路车辆租赁公司和英国客运列车公司Eversholt Rail Group； 2016年以110亿英镑收购英国国家电网天然气管道业务； 2019年以46亿英镑收购英国最大酒吧运营商Greene King等等。

然而，从2020年开始，李嘉诚家族开始了逆向操作，先后出售了英国和欧洲其他地区的多项资产。

今年3月，长江实业集团以约74.67亿港元的价格出售了英国伦敦“5 Broadgate”办公楼。 除了出售伦敦房产外，据彭博社报道，李嘉诚还将英国配电公司UK Power Networks和电信运营商Three UK搁置。 其中，配电公司估值高达150亿英镑（约合人民币1260亿元）。

对于长江实业大手笔出售英国资产，一位证券分析师对记者表示，这应该是李嘉诚根据全球形势对资产配置的重新优化。

港资房企逆势加大对内地投资

随着公司内地土地储备下降、负债较低，李嘉诚家族将把资金投资到哪些领域以及是否会重返内地楼市成为市场关注的焦点。

今年3月，在长江和记控股有限公司与长江实业集团2021年度业绩会上，李嘉诚长子、长江实业集团董事长李泽钜表示，房地产是集团核心业务并将继续发展。

对于撤资问题，李泽钜在业绩会上表示，卖房不是撤资，而是房地产公司的日常业务。 “就像做衣服一样，成品衣服不可能不卖，有时是批发，有时是零售。卖房产是我们的主营业务，所以卖房产并不是撤资。”

李泽钜在业绩报告中强调，香港及内地是集团房地产业务的重点市场，将继续寻找合适的房地产发展机会，对两地的前景充满信心。

黄立冲认为，即使李嘉诚家族在内地投资的房产套现，但由于外汇等因素，也很难全部投资到海外。 为了追求一定的收入，长河系需要在内地寻找更多的投资机会。

除长河系外，不少港资企业今年也表示愿意加大对内地房地产市场的投资。

其中，恒隆地产主席陈启宗在3月份举行的业绩会上表示，恒隆主要专注于高端住宅市场，并不担心内地房地产市场的未来发展。 目前，不少内地房地产企业陷入财务困境，这或许成为集团收购基础的最佳时机。

“只有市场不好的时候，才有机会买地。如果一个城市平时卖地很多，现在买住宅用地的企业少了，政府收入受到影响，是不是给我们一个机会？”以更好的价格购买土地？这种可能性是存在的，所以我们一直在关注不同的城市和不同的地块。” 陈启宗说道。

此外，今年4月底，新世界中国与招商蛇口（001979）签署战略合作协议。 资产收购项目等领域。